摩根大通亞太區股票業務主管江明?保和庾士毓扇?商在華將如何“出牌”?境
2022-04-25 11:44:49 來源:嘉禾健康網
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隨著監管部門放開外資控股合資券商的限制,以及境內資本市場對外開放程度的不斷深化,越來越多的外資券商開始

  隨著監管部門放開外資控股合資券商的限制,以及境內資本市場對外開放程度的不斷深化,越來越多的外資券商開始大力布局中國業務,國內券商行業的生態環境也將悄然生變。

  截至目前,證監會已核準三家外資控股券商,分別是瑞銀證券、摩根大通證券中國有限公司(以下簡稱,摩根大通中國)和野村東方國際證券有限公司(以下簡稱,野村東方)。其中,瑞銀證券為瑞銀集團增持變為外資控股券商,摩根大通中國和野村東方則均為新設。

  外資券商進入中國市場后,與中資券商是正面迎擊,還是錯位發展?外資券商在幫助境外資金投資A股又將扮演何種角色?對此,摩根大通亞太區股票業務主管江明??(Charles Chiang)接受券商中國記者專訪。

  在他看來,外資券商進入中國市場后,將主打客戶群體“差異牌”,以實現與中資券商的差異化競爭;同時,由于未來境外投資者投資A股的規模會持續擴大,外資券商可以在境外投資者與A股上市公司之間尋找更多業務施展空間。

  “我們與中資券商之間主要進行差異化競爭”

  2018年4月28日證監會發布《外商投資證券公司管理辦法》,外資券商在持股比例、業務范圍得到進一步開放。在此背景下,外資控股券商進程持續加速。

  2018年11月30日瑞銀證券成為我國首家外資控股證券公司,今年3月底,證監會又核準設立了兩家外資控股券商:摩根大通證券(中國)有限公司和野村東方國際證券有限公司。另據媒體報道,瑞士信貸銀行計劃向方正證券增資,增資完成后持股比例由33%提高到51%,因此,瑞銀方正證券有望成為第四家外資控股券商,未來我國外資控股券商有望持續擴容。

  外資紛紛在華設立控股券商體現了對中國資本市場的重視。摩根大通亞太區主席兼首席執行官歐冠?N(Nicolas Aguzin)表示:“對于摩根大通和我們的眾多客戶而言,中國是全球最大、增長速度最快的市場之一,也是全球最為激動人心的發展機遇之一。中國是摩根大通全球及亞太區發展戰略的重要組成部分?!?/p>

  江明?倍勻?商中國記者透露,摩根大通目前正積極籌備新證券公司的成立。據了解,按照監管要求,外資控股券商的設立有六個月的籌備期。中國市場將是摩根大通業務增長的重要來源之一。

  其中,在證券研究方面,江明?蓖嘎叮?摩根大通去年開始就加快證券研究部門的擴張步伐,并擴大了對A股市場的研究覆蓋范圍。目前證券研究團隊已覆蓋對216家A股上市公司的跟蹤研究,較一年前所跟蹤的A股上市公司數量翻了一倍。

  “盡管境外投資者都意識到中國資本市場的重要性和發展潛力,但目前對境外投資者來說,他們對中國資本市場依舊不太熟悉,這時就體現了外資券商證券研究的價值。因此,我們的股票研究部門還會繼續擴張?!苯?彼怠?

  越來越多外資控股券商加入國內市場,會對現有的國內券商行業格局產生何種影響?雖然有聲音將外資券商比作是“鯰魚”、“狼來了”,不過,在江明?笨蠢矗?引入外資可以豐富市場參與者的類型,但外資券商的到來并不可能取代中資券商的地位。

  “外資券商進入中國市場后將與中資券商實現差異化競爭,兩者最大的不同在于客戶群體的類型?!苯?背疲?中資券商所面對的客戶包括個人和機構,但外資券商主要針對機構投資者。摩根大通在華設立控股證券公司初期,將服務現有的境外機構投資者,幫助其投資境內資本市場,并在境外機構投資者和A股上市公司之間尋找更多的業務拓展空間。

  外資愈發注重借助陸港通渠道,期待可投產品多元化

  實際上,在外資控股券商政策松綁之前,得益于內地與香港建立的股市、債市互聯互通機制,外資券商已經在借助滬港通、深港通、債券通等便利渠道,幫助境外機構投資者投資境內市場。

  “陸港通項下的業務是我們今年增長最快的業務之一,在過去12個月里,境外投資者越來越注重通過陸港通渠道投資A股市場,預計這一渠道未來還會有更多的交易量?!苯?背啤?